Ny inloggningsmetod är driftsatt i Gupea. Vid problem med inloggning eller behörigheter, kontakta gup@ub.gu.se

Aktieåterköp och kapitalstruktur i Europa: Evidens från en paneldatastudie 2018-2024

Thumbnail Image

Files

V26 FEK345 Arkivex IFE 25 26-32.pdf (762.36 KB)

Date

2026-09-16

Authors

Journal Title

Journal ISSN

Volume Title

Publisher

Abstract

Denna studie undersöker sambandet mellan aktieåterköp och kapitalstruktur i europeiska börsnoterade företag. Syftet är att analysera om företag ökar sin skuldsättning i samband med återköp av aktier samt om detta samband förändrats efter 2022 i samband med stigande räntor. Studien genomfördes som en kvantitativ paneldatastudie baserad på 60 stora icke-finansiella företag inom STOXX Europe 600 under perioden 2018-2024, vilket motsvarar 420 observationer. Data har samlats in från Capital IQ och analyserats med regressionsmodeller med företagsfasta och årsfasta effekter. Resultatet visar att aktieåterköp har ett positivt samband med skuldsättning. Företag som genomför större återköp tenderar att uppvisa högre skuldsättningsgrad. Detta indikerar att aktieåterköp kan användas som ett verktyg för kapitalstrukturhantering och inte enbart som en metod för kapitalöverföring till aktieägare. Studien finner däremot inget statistiskt säkerställt stöd för att sambandet mellan återköp och skuldsättning förändrats efter 2022. Trots högre räntor verkar stora europeiska företag fortsatt använda aktieåterköp på liknande sätt som tidigare. Slutsatsen är att aktieåterköp fortsatt spelar en viktig roll i företags finansiella strategi och påverkar både kapitalstruktur och skuldsättningsnivå.

Description

Abstract This study examines the relationship between share repurchases and capital structure in European listed companies. The purpose is to analyze whether firms increase their leverage when repurchasing shares and whether this relationship changed after 2022 due to rising interest rates. The study applies a quantitative panel data approach based on 60 large non-financial firms from the STOXX Europe 600 index during the period 2018-2024, corresponding to 420 observations. Data was collected from Capital IQ and analyzed using regression models with firm fixed effects and year fixed effects. The results show that share repurchases are positively associated with leverage. Firms conducting larger repurchases tend to display higher leverage ratios. This suggests that repurchases are used not only as a payout method to shareholders, but also as a tool for capital structure management. However, the study finds no statistically significant evidence that the relationship between repurchases and leverage changed after 2022. Despite higher interest rates, large European firms appear to have continued using repurchases in a similar way as before. The conclusion is that share repurchases remain an important part of corporate financial strategy and affect both capital structure and leverage levels.

Keywords

Citation

URI

https://hdl.handle.net/2077/93175

ISBN

Part of the series

IFE 25/26:32

Articles

Department

Defence location

Opponent

Collections

Kandidatuppsatser Företagsekonomiska institutionen

Endorsement

Review

Supplemented By

Referenced By