Redovisningens värderelevans - en uppsats om sambandet mellan värderingsreglerna i IAS 40 och aktiemarknadens värdering av fastighetsbolag

Abstract

Bakgrund och problem: I och med införandet av IAS 40 har svenska bolag fått möjlighet att värdera sina förvaltningsfastigheter till verkligt värde. Denna redovisningsteknik innebär vid en första anblick en bättre värderelevans. Hur bra denna värderelevans är i praktiken är emellertid intressant att studera. Syfte: Uppsatsens syfte är att undersöka hur redovisningens värderelevans, dvs. kopplingen mellan redovisningen och aktiekursen, påverkas av att förvaltningsfastigheter numera värderas till verkligt värde i enlighet med IAS 40. Avgränsningar: Vår undersökning omfattar endast bolag som varit börsnoterade sedan år 2005 (då IAS 40 blev tillämplig) Metod: Vi har genomfört en kvantitativ studie, där vi med hjälp av en enkel regressionsanalys har undersökt sambandet mellan det egna kapitalet och aktiemarknadens värdering av fastighetsbolag. Resultat och slutsatser: Uppsatsen visar att det råder ett värderelevant samband mellan aktiekursutvecklingen och förändringar i eget kapital då värdering av förvaltningsfastigheter sker till verkligt värde. Vidare visar uppsatsen att värderelevansen är bättre då värdering sker till verkligt värde än när värdering sker till anskaffningsvärde om sambandet studeras under 12 och 24 månader samt att värderelevansen ökar över tiden. Värderelevansen är dock bättre vid värdering till anskaffningsvärde än vid värdering till verkligt värde ifall sambandet studeras över perioder om 3 månader. Förslag till fortsatt forskning: Vi har efter vår undersökning kommit fram till ett antal forskningsförslag. Bl.a. menar vi att det hade varit intressant att genomföra en motsvarande kvalitativ undersökning, en mer omfattande multipel regressionsanalys, samt att mer noggrant granska vissa specifika tidsperioder.