Kapitalstruktur och finansiell risk under räntechock i fastighetsbranschen Styrräntans samband med skuldsättningsgraden - en studie av svenska börsnoterade fastighetsbolag

Abstract

Denna studie syftar till att undersöka om det finns ett samband mellan räntehöjningarna och skuldsättningsgraden hos svenska börsnoterade fastighetsbolag under perioden 2021-2024, samt vad detta innebär för aktieägarnas finansiella risk. Studien tillämpar en kvantitativ metod baserad på paneldata från 27 fastighetsbolag, där sambandet estimeras genom en fixed effect-modell med en laggad räntevariabel. Med utgångspunkt i trade-off teorin och pecking order teorin analyseras sambandet mellan tidsviktad styrränta och företagens skuldsättningsgrad. Studiens resultat visar att styrräntan är statistisk signifikant, där den samtida styrräntan visar ett positivt samband medan det fördröjda sambandet är negativt. Dessutom uppvisar kontrollvariabeln företagsstorlek (lnta) ett positivt statistiskt samband, medan ROA och tillgångstruktur saknar ett statistiskt signifikant samband med skuldsättningsgraden. Detta tyder på att svenska börsnoterade fastighetsbolag anpassar sig efter räntehöjningar, men att det tar tid att justera den ökade finansiella risken, som drabbade bolagen vid inledningen av räntechocken.