VD-innehav och portföljavkastning

Abstract

Vi har undersökt relationen mellan VD-ägande och företags aktiekurser på Stockholmsbörsen mellan åren 2002-2007. Denna undersökning har visat på varierande resultat beroende på hur portföljerna är viktade. Genom att titta på avkastningen hos de likaviktade portföljerna, har den med högst VD-ägande haft högst ren avkastning. Detta har vi dock inte kunnat säkerställa rent statistiskt. Däremot kan vi påvisa att Sharpe-kvoten har varit högre för bolag med högt VD-innehav i aggregerade portföljer för hela testperioden. Detta kan indikera att om man investerar i bolag vars VD har stort aktieinnehav i det egna bolaget, får man högre riskjusterad avkasting än om man investerar i bolag där VD:n äger mindre.