Hur Styrräntan Påverkar Inflationen Över Tid: En Paneldataanalys

Abstract

Denna studie undersöker effekten av centralbankernas styrräntor på inflationen i 51 länder under perioden 2014 till 2022. Genom att använda en paneldataanalys utfördes flera fixed effects regressioner för att analysera de kortsiktiga och dynamiska effekterna av förändringar i styrräntan på inflationen. Resultaten visar att omedelbara höjningar av styrräntan ofta är förknippade med högre inflation, troligen på grund av omvänd kausalitet där centralbanker höjer räntorna som svar på stigande inflation. Emellertid, inom en till tre månader efter en räntehöjning blir effekten på inflationen negativ och statistiskt signifikant, vilket tyder på att högre styrräntor leder till minskad inflation på kort sikt. Detta resultat skiljer sig delvis från tidigare forskning där effekten på inflationen visar sig efter en betydligt längre tidsperiod.

Robusthetskontroller genomfördes genom att inkludera linjära och kvadratiska trender samt Human Development Index (HDI) som en kontrollvariabel. Resultaten förblev konsekventa och bekräftar att styrräntor har en betydande kortsiktig effekt på inflationen. Trots robustheten i dessa resultat betonar studien behovet av ytterligare bra kontrollvariabler såsom oljepriser för att fullt ut förstå de komplexa dynamikerna mellan penningpolitik och inflation. Analysen understryker vikten av att beakta flera ekonomiska faktorer och högfrekvent data för att förbättra de ekonometriska modellernas förklaringskraft i framtida forskning.