En Studie av ABB:s Interna M&A-Funktion -Hur är denna organiserad och vaför har de valt att ha en sådan funktion "in-house"?

Abstract

Bakgrund: Företagsförvärv och dess omkringliggande aktiviteter är ett fenomen som beskrivits i en mängd tidigare studier. M&A har alltmer kommit att utvecklas till ett strategiskt verktyg för icke-­‐organisk tillväxt och många företag har valt att bilda interna funktioner för att hantera detta. Inom ABB finns just en sådan funktion, vilken bildades år 2000 och som därefter kontinuerligt expanderat. Denna funktion genomför aktivt en mängd förvärv årligen och investerade mellan år 2008 och 2010 två miljarder dollar på förvärv och sammanslagningar vilket ledde till 24 nya bolag inom koncernen. Syfte: Syftet med studien är att bidra med en närgående och explorativ observation av en funktion inom ABB som uteslutande sysslar med att organisera och genomföra M&A. Hur organiserar och genomför M&A-­‐funktionen sina företagsförvärv och varför har ABB valt att ha en intern M&A-­‐funktion när forskningen pekar på att merparten av alla förvärv är värdeförstörande är de frågeställningar som studien utgår från. Avgränsningar: Uppsatsen studerar närgående M&A-­‐funktionen inom ABB, men gör inga jämförelser med andra företag varför heller inga generella slutsatser om hur en M&A-­‐ funktion organiseras kan dras. Några slutsatser om hur mycket värde förvärven skapar för aktieägarna kan heller inte dras då en sådan ansats hade krävt en djupare analys av ett eller flera förvärvade företag och aktiekursens påverkan av andra omständigheter. Metod: Uppsatsen är en kvalitativ fallstudie på ABB:s interna M&A-­‐funktion. Uppsatsen har tagit formen av en både deskriptiv och explorativ ansats. Den empiriska studien baseras på fem personliga intervjuer med personer anställda inom ABB:s M&A-­‐funktion i Zürich. Empirin har sedan analyserats utifrån det framtagna teoretiska ramverket i uppsatsen. Slutsats: Arbetet med att genomföra ett företagsförvärv är inom ABB organiserat via en indelning i tre olika faser; strategi-­‐, transaktions-­‐ och integreringsfas. I de två inledande faserna finns institutionaliserade processer och rutiner som förenklar möjligheten att bibehålla den dynamiska förmåga som beskrivs i litteraturen och som enligt författarna anses avgörande för att kunna variera mellan rutinmässigt beteende och ad hoc-­‐beteende. Denna förmåga saknas dock i integreringsfasen som i nuläget är starkt utpräglad av ett ad hoc-­‐beteende. För att lyckas med strategin att nå tillväxt via förvärv så krävs det att ett företag har en intern och bestående M&A-­‐funktion som på regelbunden basis genomför förvärv. Detta för att inom funktionen lyckas bygga upp den erfarenhet och ta fram de ramverk som är nyckelfaktorer för M&A-­‐projektens framgång. Förslag på vidare forskning: Författarna tycker att det vore intressant att studera hur ABB:s aktieägarvärde har påverkats av alla de förvärv som genomförts sedan funktionens bildande år 2000. Intressant vore även att studera vilka skillnader som finns mellan ABB:s och andra företags tillvägagångssätt under en förvärvsprocess.