IFRS som beslutsunderlag för aktieinvestering – En studie av redovisningens influens på köp- och säljrekommendationer

Abstract

Bakgrund och problem: Ett av IFRS-standardens syften är att i allt högre grad tillfredsställa aktieinvesterarnas behov av information som speglar företagens verkliga värde vid redovisningstillfället. De flesta investerare som agerar på kort sikt har inte den tid eller de resurser som krävs för att gå igenom den omfattande information som dagens årsredovisningar innebär. Kortsiktiga investerare förlitar sig istället till hög grad på expertutlåtanden i form av köp- och säljrekommendationer från rekommendatörer, alltså analytiker och journalister, i sina investeringsbeslut. Rekomendatörer får allt större inflytande över investeringsbeslut, och blir i förlängningen en allt större marknadskraft. Frågan är nu: Uppfyller IFRS sitt syfte att tillfredsställa aktieägarnas informationsbehov? Kan aktieinvesterare utifrån det nya redovisningssystemet göra mer tillförlitliga investeringsbedömningar? Hur påverkas i sådana falla börsernas utveckling av införandet av IFRS? Syfte: Att undersöka om införandet av IFRS inneburit ett bättre beslutsunderlag för aktieinvesteringar genom att studera redovisningens användning i köp- och säljrekommendationer. Avgränsningar: Uppsatsen fokuseras kring den svenska marknaden och följderna av införandet av IFRS som standard för noterade koncernbolag. Rekommendatörer avgränsas till journalist eller analytiker som formulerar köp- eller säljrekommendationer för aktier på den svenska marknaden. Metod: Ett frågeformulär har sänts ut per e-post till 30 aktiva aktierekommendatörer och sedan sammanställts. Det empiriska materialet har analyserats utifrån en teoretisk referensram om IFRS-standardens bakgrund och syfte tillsammans med teoretiska antaganden kring rekommendatörers behandling av redovisningsinformation. Den empiriska undersökningen har kompletterats med information från samtida artiklar som utvärderar eller diskuterar IFRS- redovisningens effekter på marknadens analyser. Resultat och slutsatser: Den övergripande slutsatsen är att det inte går att dra några slutsatser kring IFRS som beslutsunderlag för aktiemarknaden genom att titta på rekommendatörer. Detta då marknaden delvis använder sig av analysmetoder utan koppling till redovisningsinformation Förslag till fortsatt forskning: Fördjupad diskussion av redovisningens koppling till aktiemarknaden. En omfattande undersökning under längre tid av rekommendatörers arbetssätt, dess koppling till och påverkan på markanden och redovisningsinformation.