Hållbara investeringar – Är det lönsamt att investera hållbart?

Abstract

För att försöka svara på frågan om det är lönsamt att investera hållbarhet har svenska fonder med ett betyg från Morningstar Sustainability rating, vilket är ett hållbarhets betyg som publicerades på marknaden 2016, undersökningens data är inhämtad mellan 2016 och 2019. Två portföljer har skapats genom att använda fonder med lågt mått (1–2) och jämförts med en portfölj bestående av högt mått (4–5). Teorierna som undersökningen bygger på är effektiva marknadshypotesen, Capital Asset Pricing Model och modern portföljvalsteori av Harry Markowitz. Först genomfördes en analys med hjälp av Carharts fyrfaktormodell, för att jämföra marknadssensitivitet och Jensen's alpha, det skapades även en differensportfölj för att få svar på eventuella skillnader mellan hållbara och mindre hållbara fonder. Andra delen av analysen bestod av en portföljs prestationsutvärdering genom att beräkna fem prestationsmått. Slutsatsen för differensportföljen är att det inte finns några signifikanta skillnader mellan portföljernas marknadssensitivtet och deras riskjusterad avkastning. Men att individuell visar analysen att hållbara fonder har presterat bättre än mindre hållbara fonder under den undersökta tidsperioden. Deras beräknade prestationsmått visar också att det har varit mer lönsamt att investera i hållbara fonder. Eftersom de hållbara fonderna har genererat en bättre avkastning sett till risken och jämfört med marknaden.