Inkluderingar och exkluderingar i OMXS30 och dess påverkan på aktiers avkastning på kort och lång sikt

Abstract

Denna uppsats ämnar att genom en eventstudie undersöka hur förändringar i sammansättningen av det svenska börsindexet OMXS30:s påverkar aktiers överavkastning ur ett kort- och långsiktigt perspektiv mellan 2000–2020. En rad av teorier nyttjades för att analysera den kvantitativa datan och resultatet visade att inkluderade aktier har en kortsiktig positiv överavkastning medan exkluderade aktier har en kortsiktig negativ överavkastning. I motsats till andra studier kunde inga långsiktiga effekter statistiskt påvisas med den givna datan för vare sig inkluderingar eller exkluderingar. Detta resultat var i linje med Price Pressure Hypothesis som konstaterar att den långsiktiga efterfrågan för en aktie är fullständigt elastiskt, och att den kortsiktiga prispressande effekten slutligen når det långsiktiga jämviktspriset. Författarna föreslår att ytterligare forskning inom indexeffekten kan göras genom att studera flera olika index eller alternativt inom den praktiska användningen av fenomenet som en investeringsstrategi.