Valutariskhantering vid investering i Prosperity Capital Management

Abstract

Den här uppsatsen behandlar valutarisken en investerare tar vid investeringar i en annan valuta. Detta är ett ämnesområde som idag är av oerhörd vikt med tanke på de kraftiga valutasvängningar som sker i världen på grund av fluktuationer i världsekonomin. Det företag som uppsatsen handlar om är Prosperity Capital Management, ett fondbolag med sin bas i Ryssland och England och som specialiserar sig på investeringar på den ryska marknaden.

Granskningen av uppsatsen är inriktad på hur Prosperity Capital Management ska kunna öka försäljningen av sina fonder genom att erbjuda investerarna olika tilläggsprodukter. Dessa tilläggsprodukter är till för att skala bort valutarisken vilket är en del av den totala risken en investerare tar vid en investering i någon av fonderna.

För att illustrera hur sammansatta instrument kan användas av en investerare har olika modeller som Föreningssparbanken erbjuder sina kunder använts. Generellt erbjuder bankerna i stort sett samma instrument och valet av Föreningssparbanken beror på den enkla tillgången till information. Det finns också en redogörelse för hur de olika instrumenten ska finansieras av investeraren. För att beskriva hur en investeringsprocess går till och hur det investerade kapitalet flödar ges exempel på en svensk investerare som investerar i en fond i Prosperity Capital Management.

Arbetet med uppsatsen har genomförts med användandet av både en kvantitativ och kvalitativ metod. Data har samlats in genom personlig intervju med Mattias Westman från Prosperity Capital Management och från Föreningssparbanken med hjälp av vår handledare Magnus Olsson. Vi har använt oss av analytisk induktion där vi drar våra slutsatser utifrån empirisk data.

Resultatet visar att den valuta som den egentliga exponeringen sker gentemot är den ryska rubeln även om fonden är noterad i dollar. Det är alltså viktigt att det är mot rubeln man tillämpar de sammansatta instrumenten. De sammansatta instrumenten är också ett billigare sätt att skydda sig mot valutarisken i jämförelse med att använda ett enda derivat, då man sätter olika tak för avkastningen om den överstiger utsatta brytpunkter eller andra nivåer.

Den viktigaste slutsatsen baseras på undersökningen av sammansatta instrument, där resultatet visar att de går att använda vid tillämpningen av valutahanteringen. Genom att erbjuda dessa tilläggsprodukter som minskar valutarisken kan fler kunders önskemål uppfyllas och därmed blir fonderna attraktivare för en större massa.